La mesa de septiembre: alimentos y bebidas vuelven a empujar el índice y el REM recalibra al 30% para fin de año

Según la consultora LCG, durante la segunda semana de septiembre de 2026 los precios de alimentos y bebidas treparon 3% en relación con la semana anterior, luego de varias jornadas con movimientos chicos, bajas o valores sin cambios. Vamos a los números: el salto fue encabezado por panificados, con una suba de 9,2%; verduras, con 6,2%; y carnes, con 2,7%. Esos tres rubros concentraron prácticamente toda la variación semanal de la categoría, que reúne productos de la compra cotidiana de los hogares.

Para esa misma semana, el relevamiento de la consultora Analytica arrojó una variación de 0,4%, por debajo del 0,8% que la misma firma había medido en la primera semana del mes. Ambos informes coincidieron en registrar aumentos, aunque discreparon en la magnitud y en el ritmo respecto de los períodos previos, una diferencia habitual cuando se contrastan canastas y metodologías distintas.

Panificados, verduras y carnes: lo que se movió en la segunda semana

• Panificados: +9,2% semanal, la mayor suba dentro de la canasta de LCG.
• Verduras: +6,2% semanal, con fuerte incidencia en el promedio de la categoría.
• Carnes: +2,7% semanal, con arrastre sostenido sobre el índice de alimentos y bebidas.
• Resto de la canasta: contribuyó marginalmente al movimiento semanal.

En términos interanual, la comparación con septiembre de 2025 muestra una dinámica que el propio relevamiento de LCG describe como de reacomodamientos parciales tras meses de relativa estabilidad. El promedio nacional de la categoría, según la misma consultora, acumula en lo que va del año una trayectoria que los analistas consultados describen como dispar por rubro, con panificados y verduras por encima del resto. La fotografía fina, sin embargo, corresponde a la semana relevada, y no al mes cerrado.

Qué anticipan las consultoras para el índice general

Las estimaciones privadas ubican la inflación general de septiembre de 2026 en un rango de 1,8% a 1,9%, por encima del 1,7% registrado en agosto y también por encima del 2,1% de julio. Se trata, en todos los casos, de proyecciones previas al cierre del índice mensual, no del dato definitivo que publica el INDEC. De confirmarse ese rango, septiembre interrumpiría la secuencia descendente de los dos meses anteriores y devolvería al índice a la zona del 1,8%.

El REM del Banco Central recalibra las expectativas

El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central de la República Argentina muestra, en su última edición disponible, una mediana que ubica a septiembre en 1,8%; octubre, en 1,7%; noviembre, en 1,6%; y diciembre, otra vez en 1,8%. Ninguna de esas estimaciones mensuales cae por debajo del 1,6%. Para la variación interanual de diciembre de 2026, el REM proyecta 30%, con una corrección al alza de 0,21 puntos porcentuales respecto de la encuesta anterior. Para los próximos doce meses, en cambio, la estimación se corrigió a la baja hasta 21%, una baja de 0,80 puntos. Para enero y febrero de 2027, la variación mensual esperada se ubica en 1,6% en ambos casos.

“El REM muestra una brecha entre la dinámica de los próximos doce meses, que se enfría, y la del año calendario, que se recalienta por los trimestres anteriores que todavía pesan en la base de comparación.”Julián Ferreyra, Economía y comercio

La última encuesta de expectativas del BCRA suma así dos lecturas simultáneas: una hacia adelante, donde los analistas descuentan una desaceleración gradual, y otra hacia el cierre del año, donde la comparación con los registros de 2025 empuja la interanual hacia el 30%. El dato del 1,8% previsto para septiembre, en particular, se apoya tanto en el arrastre de los rubros relevados por LCG como en la moderación observada por Analytica en su propia medición semanal, y queda a la espera del número oficial del INDEC para terminar de despejar la incertidumbre sobre el cierre del mes.